Поглощение Credit Suisse UBS ⇐ Васина Википедия

[wiki_de]

19 марта 2023 года швейцарский банк UBS|UBS Group AG согласился приобрести Credit Suisse за 3 миллиарда швейцарских франков (3,2 миллиарда долларов США) в рамках сделки с акциями, одобренной Федеральным советом (Швейцария)|правительством Швейцарии и Федеральным органом по надзору за финансовым рынком. |Швейцарский орган по надзору за финансовым рынком. Швейцарский национальный банк поддержал сделку, предоставив UBS рыночную ликвидность в размере более 100 миллиардов швейцарских франков (104 миллиарда долларов США) после приобретения бизнеса Credit Suisse, а правительство Швейцарии предоставило UBS гарантию краткосрочного покрытия убытков на сумму до 9 миллиардов швейцарских франков (9,6 миллиардов долларов США). Кроме того, до нуля были списаны дополнительные облигации Coco Bond|1 уровня на сумму 16 млрд швейцарских франков (17,2 млрд долларов США).

Credit Suisse — глобальное системообразующее финансовое учреждение, чье инвестиционно-банковское подразделение First Boston недавно попало в заголовки газет из-за серии скандалов. Банковский кризис 2023 года в США вызвал страх среди инвесторов во всем мире и привел к панике по поводу других банков, которые могут оказаться в беде. Цена акций Credit Suisse упала после того, как его основной акционер исключил дальнейшие инвестиции в банк из-за проблем с регулированием. Сделка была согласована быстро и объявлена ​​незадолго до открытия азиатских финансовых рынков в понедельник утром, чтобы предотвратить потрясения на мировых финансовых рынках. Вскоре после этого центральные банки всего мира объявили о мерах по обеспечению ликвидности в долларах США, чтобы ослабить панику на рынке и избежать крупного банковского кризиса.

UBS завершил приобретение 12 июня 2023 года.

== Фон ==
=== Credit Suisse и мировой финансовый кризис ===
Credit Suisse был основан в 1856 году. В течение следующих 150 лет он стал одним из ведущих банков Швейцарии, поскольку «карлики Цюриха» финансировали развитие своей страны. После покупки First Boston в конце 20-го века Credit Suisse превратился в крупный инвестиционный банк, конкурирующий с другими глобальными банками, такими как Goldman Sachs. Credit Suisse меньше пострадал от финансового кризиса 2007–2008 годов, чем его конкуренты; В то время как Швейцарский национальный банк, центральный банк, выручил конкурирующего UBS после того, как ни один частный инвестор не захотел сделать это, купив токсичные активы на сумму 60 миллиардов долларов и акции на сумму 5,3 миллиарда долларов у UBS в качестве своего рода вливания капитала, Credit Suisse привлек гораздо менее 9 миллиардов долларов от частных инвесторов для укрепления своего финансового положения.

После финансового кризиса инвестиционный банк Credit Suisse продолжил свои высокорисковые операции, чтобы конкурировать с крупными финансовыми учреждениями США, в то время как многие крупные банки США и UBS придерживались более консервативных стратегий и продавали более рискованные активы, чтобы снизить риск в своих портфелях.

Базель III подвергался критике за негативное влияние на стабильность финансовой системы, поскольку он давал банкам больше стимулов для обхода нормативной базы. Несмотря на улучшения, внесенные стандартом Базель III, утверждается, что «рынки часто не поощряют крупные банки поддерживать разумный уровень капитала и принимать обоснованные инвестиционные решения». Чем выше системная значимость банка по отношению к ВВП страны, как в случае со швейцарскими банками, тем больше вероятность того, что банк возьмет на себя чрезмерные риски.

В швейцарской финансовой индустрии выражение «Это было бы похоже на слияние UBS и Credit Suisse» было шуткой, иллюстрирующей маловероятность такого события, и швейцарские власти оказали помощь UBS, потому что они предпочитали иметь два крупных банка. Тем не менее, слухи о слиянии UBS и Credit Suisse уже давно ходят. Тиджан Тиам, генеральный директор Credit Suisse с 2015 по 2020 год, часто обсуждал эту идею с коллегами. Пока Credit Suisse терпел неудачу, руководители UBS размышляли над тем, как они могли бы одолеть своего конкурента и какая государственная помощь им для этого понадобится. Чтобы избежать повторного использования государственных средств, когда крупный банк нуждался в помощи, швейцарские власти планировали списать свои акции и облигации, когда это необходимо.

=== Потери инвестиционно-банковского подразделения ===
Президент Credit Suisse Аксель Леманн напомнил на собрании акционеров в апреле 2023 года, после краха его компании, что «после финансового кризиса нас называли «Лучшим банком в мире». С тех пор прошли годы. ... это горькая Реальность». В период с 2008 по 2023 год инвестиционно-банковская деятельность Credit Suisse работала плохо, что снизило прибыльность компании и привело к значительным убыткам. Банк пострадал от серии скандалов и бесхозяйственности, в том числе от потерь своего инвестиционного подразделения, связанных с крахом Archegos Capital и Greensill Capital в 2021 году. Слухи в социальных сетях о закрытии банка в октябре 2022 года способствовали тому, что из него утекло 111 миллиардов франков. бизнес по управлению активами за последние три месяца года. Внутренний контроль банка за финансовой отчетностью подвергся критике со стороны его аудитора PwC за период с 2020 по 2022 год.

=== Март 2023 г. Банкротства и распространение вируса в США ===
После краха банка в США в марте 2023 года акции мирового банковского сектора резко упали. Индекс S&P Bank упал на 22% за две недели, закончившиеся 18 марта 2023 года. Крах банков в Соединенных Штатах вызвал более широкую обеспокоенность по поводу давления, которое повышение процентных ставок Федеральной резервной системой и другими центральными банками оказывает на сектор.

Саудовский национальный банк (SNB) был крупнейшим акционером Credit Suisse с долей почти 10%. Когда агентство Bloomberg Television спросило председателя ШНБ Аммара Аль Худайри на конференции в Эр-Рияде в среду, 15 марта 2023 года, может ли его компания продолжать инвестировать в Credit Suisse, он ответил: «Ответ категорически отрицательный, и это происходит по многим причинам, помимо по самой простой причине, которая носит нормативный и правовой характер", добавив:

Если мы превысим 10%, вступят в силу любые новые правила, будь то от нашего регулятора, швейцарского регулятора или европейского регулятора. Мы не склонны вводить новую систему регулирования. Я мог бы назвать еще пять или шесть причин, но одна из них заключается в том, что существует стеклянный потолок, за который мы не хотим выходить.

Позднее агентство Bloomberg написало: «Для некоторых комментарий Аль-Худайри выглядел как акт самосаботажа». Хотя позже ШНБ заявил, что его единственной причиной было сохранение доли владения ниже 10%, инвесторы запаниковали, подобно тому, что произошло во время европейского долгового кризиса 2010-2011 годов. Облигации Credit Suisse упали на 10 центов за евро за два часа после ответа Аль-Худайри, а акции компании за день упали на 31%. Председатель Леманн, который также присутствовал на конференции в Эр-Рияде, быстро вернулся в Цюрих. Руководители Credit Suisse осознавали, что не могут контролировать цену акций, но тот факт, что облигации стали проблемными ценными бумагами, сигнализировал о серьезной обеспокоенности среди инвесторов и контрагентов компании.

Позднее агентство Bloomberg написало: «Для некоторых комментарий Аль-Худайри выглядел как акт самосаботажа». Хотя позже ШНБ заявил, что его единственной причиной было сохранение доли владения ниже 10%, инвесторы запаниковали, подобно тому, что произошло во время европейского долгового кризиса 2010-2011 годов. Облигации Credit Suisse упали на 10 центов за евро за два часа после ответа Аль-Худайри, а акции компании за день упали на 31%. Председатель Леманн, который также присутствовал на конференции в Эр-Рияде, быстро вернулся в Цюрих. Руководители Credit Suisse осознавали, что не могут контролировать цену акций, но тот факт, что облигации стали проблемными ценными бумагами, сигнализировал о серьезной обеспокоенности среди инвесторов и контрагентов компании.

В 13:00 компания решила выкупить облигации, но ей потребовалась помощь. Несмотря на принятый после 2008 года план никогда больше не использовать государственные деньги для спасения банков, швейцарские власти решили, что им необходимо сделать это, чтобы избежать глобальной паники. В тот день Швейцарский национальный банк предоставил Credit Suisse подстраховку в виде экстренного кредита на сумму 50 миллиардов швейцарских франков (55 миллиардов долларов). Тем не менее, на той же неделе ежедневный вывод средств с депозитов до востребования составил более 10 миллиардов швейцарских франков. Годовые кредитно-дефолтные свопы для Credit Suisse выросли в тот день с и без того тревожных 799 базисных пунктов до 3701 базисного пункта, самого высокого уровня для крупных банков со времен кризиса 2008 года. один инвестор сказал, что цена настолько высока, что хеджирование невозможно. Работа в Credit Suisse практически застопорилась, поскольку сотрудники уклонялись от телефонных звонков клиентов и собственных сотрудников, чтобы избежать вопросов о кризисе.

Из-за общественного негодования по поводу спасения UBS швейцарскими властями в 2008 году за счет государственных средств такое спасение Credit Suisse оказалось невозможным. Хотя Швейцарский национальный банк и Управление по надзору за финансовым рынком Швейцарии (FINMA) публично заявили, что Credit Suisse здоров, целью поддержки было выиграть время для поиска покупателя, а не спасти саму компанию. В среду они поручили UBS спланировать поглощение как единственную альтернативу национализации Credit Suisse, как сообщается, заявив Credit Suisse: «Они объединятся с UBS и объявят об этом в воскресенье вечером перед открытием азиатских рынков. Они знали, что крах Credit Suisse угрожает репутации швейцарского финансового мира. Даже швейцарские дипломаты обсуждали вывод средств из компании. Годовая цена CDS Credit Suisse оставалась на уровне 3468. Регуляторы из ЕС, США, Великобритании и Швейцарии заявили, что кредит Suisse не смог бы открыться для бизнеса 19 марта, если бы он не был открыт для бизнеса 19 марта. спасен или передан другому банку. Американская компания по управлению активами BlackRock рассматривала возможность приобретения части Credit Suisse, но отказалась 17 марта; Сообщается, что швейцарские власти хотели только внутреннего решения для швейцарского банка. Американская компания решила, что не хочет расстраивать UBS, который является одним из ее основных клиентов.

В апреле 2023 года Credit Suisse зафиксировал чистый отток капитала, который с октября 2022 года оценивается в 171,2 млрд швейцарских франков. Также сообщалось, что отток клиентов из Credit Suisse составил 65 миллиардов швейцарских франков за первые три месяца 2023 года, тогда как UBS (т.е. основной конкурент Credit Suisse в Швейцарии) получил 25 миллиардов швейцарских франков в виде новых депозитов. Зафиксирован отток (8 миллиардов долларов от швейцарских клиентов). , 5 миллиардов долларов из Восточной Азии, 4 миллиарда долларов из Америки и 3 миллиарда долларов из Европы). (т.е. главный конкурент Credit Suisse в Швейцарии) зарегистрировал новые депозиты/притоки в размере 25 миллиардов швейцарских франков (8 миллиардов долларов от швейцарских клиентов, 5 миллиардов долларов из Восточной Азии, 4 миллиарда долларов из Америки и 3 миллиарда долларов из Европы, Ближнего Востока и Африки). Однако в интервью Bloomberg TV 2 декабря 2022 года президент Credit Suisse заявил, что отток средств «практически прекратился».

== Переговоры ==
Переговоры о поглощении начались 15 марта. Швейцарские власти утверждали, что соглашение должно быть достигнуто до 20 марта, следующего понедельника, чтобы предотвратить распространение паники по всему миру. В течение короткого периода переговоров обсуждались, среди прочего, следующие темы: UBS не хотел брать на себя управление убыточным инвестиционным банком Credit Suisse, антимонопольные вопросы в связи со слиянием двух крупнейших швейцарских банков, объем государственной поддержки и Вопрос о том, было ли голосование акционеров обойдено, должен быть поднят. Переговоры вел президент Швейцарского национального банка Томас Джордан, практически исключая руководство Credit Suisse. Centerview Partners и JPMorgan консультировали руководство Credit Suisse и UBS соответственно; Инвестиционный банкир UBS Пьеро Новелли и Morgan Stanley консультировали соответствующие советы директоров независимо друг от друга.

Возмущенное их исключением, руководство Credit Suisse предупредило UBS и власти Швейцарии, что три его крупнейших акционера - Государственный инвестиционный фонд, совладелец ШНБ, Olayan Group и Катарское инвестиционное управление, которые вместе владеют четвертью компании - отклонил сделку, указав, что ближневосточные инвесторы являются основными клиентами обоих банков. UBS хотел приобрести Credit Suisse только в том случае, если цена будет низкой и швейцарские власти защитят UBS от любых нарушений нормативных требований со стороны Credit Suisse. Утром 19 марта UBS сделал предложение по цене 0,25 швейцарского франка (0,27 доллара) за акцию, оценивая Credit Suisse примерно в 1 миллиард долларов, но эта цена возмутила ближневосточных инвесторов. ШНБ попросил Credit Suisse отклонить предложение, что совет директоров и сделал, посчитав цену слишком низкой. Ближневосточные инвесторы предложили вложить 5 миллиардов долларов, но швейцарские власти заявили Леманну, что его компания будет вынуждена продать UBS. Credit Suisse связался с Deutsche Bank и другими, но времени на другого покупателя не хватило. Во второй половине дня UBS сделал предложение по цене 0,50 швейцарского франка (0,55 доллара США) за акцию, оценивая Credit Suisse чуть более чем в 2 миллиарда долларов.

Швейцарские власти пригрозили отстранить совет директоров Credit Suisse, если они не примут это предложение; UBS согласился увеличить свое предложение за счет увеличения финансовой поддержки со стороны Швейцарии. Окончательное предложение о покупке Credit Suisse за 3 миллиарда швейцарских франков (3,2 миллиарда долларов) было принято советом директоров Credit Suisse перед открытием азиатских финансовых рынков в понедельник утром. Акционеры Credit Suisse получили одну акцию UBS за 22,48 акции Credit Suisse, что соответствует 0,76 швейцарского франка за акцию. Цена была на 1% ниже исторического максимума Credit Suisse в 2007 году.

== Поглощение ==
Поглощение координировалось правительством Швейцарии под руководством Федерального департамента финансов, Швейцарского национального банка и FINMA. На внеочередном заседании 19 марта 2023 года Федеральный совет воспользовался своим экстренным разрешением, чтобы обеспечить возможность слияния без одобрения акционеров и предоставить Credit Suisse дополнительную поддержку ликвидности, которая обеспечивается государственной гарантией дефолта и предотвращает банкротство. Кроме того, Федеральный совет предоставил UBS гарантию в размере 9 млрд швейцарских франков (9,6 млрд долларов США) от потенциальных убытков от рисков, связанных со сделкой, после того как ее одобрил парламентский комитет. В рамках сделки дополнительные облигации первого уровня (AT1) на сумму 16 миллиардов швейцарских франков (17,2 миллиарда долларов) были списаны до нуля после одобрения FINMA, что является крупнейшим списанием долга AT1 на сегодняшний день. Это означало, что держателям облигаций пришлось понести большие убытки, чем акционерам Credit Suisse, а международные инвесторы, которые не могли проголосовать за поглощение, были умиротворены.

Федеральный президент Ален Берсе, министр финансов Карин Келлер-Саттер и председатель совета директоров Джордан объявили о поглощении 19 марта 2023 года на пресс-конференции, на которой также присутствовали президенты UBS и CS. Правительство заявило, что его риск невелик и что поглощение необходимо для стабильности финансовых рынков в Швейцарии и во всем мире. Келлер-Саттер подчеркнула: "Это не помощь. Это коммерческое решение".

Председатель UBS Колм Келлехер заявил, что UBS не инициировал обсуждения, но добавил, что компания рассматривает сделку как "финансово привлекательную для акционеров UBS". Он добавил, что сделка была «экстренной спасательной операцией». Газета Tages-Anzeiger сообщила, что Франческа МакДона из Credit Suisse и Майк Дарган из UBS возглавят соответствующие группы по интеграции, которым будет поручено слияние банков. Серджио Эрмотти, который был генеральным директором UBS Group с 2011 по 2020 год, был повторно назначен на должность руководителя группы в качестве преемника Хамерса 5 апреля 2023 года. Келлехер, который был переизбран на пост председателя, подсчитал, что интеграция займет до четырех лет без демонтажа инвестиционно-банковского подразделения Credit Suisse.

По данным Bloomberg News, UBS Group AG, скорее всего, сообщит о прибыли в размере до 51 миллиарда франков (57 миллиардов долларов) во втором квартале 2023 года из-за отрицательного гудвилла от приобретения Credit Suisse. Говорят, что одна только швейцарская дочерняя компания Credit Suisse стоит во много раз больше, чем UBS заплатил за нее. Балансовая стоимость Credit Suisse Group на конец марта 2023 года составляла 54 миллиарда швейцарских франков. В апреле 2023 года было объявлено, что «отрицательный гудвилл» составит 35 миллиардов долларов.

12 июня 2023 года был подписан контракт между правительством Швейцарии и UBS, в котором правительство обязалось предоставить UBS до 9 млрд швейцарских франков (9,9 млрд евро). $), если поглощение Credit Suisse приведет к убытку для UBS (согласно контракту, первые 5 миллиардов швейцарских франков ляжет на плечи самого UBS).

Всего два месяца спустя, 11 августа 2023 года, UBS объявил о прекращении поддержки ликвидности в размере 9 миллиардов швейцарских франков со стороны правительства Швейцарии, а также «поддержки ликвидности» в размере 100 миллиардов швейцарских франков со Швейцарским национальным банком. По словам министра финансов Швейцарии Карин Келлер-Саттер, «швейцарские налогоплательщики больше не несут никакого риска в связи со спасением Credit Suisse». Однако менее чем через месяц Швейцария должна была ввести гарантированную государством «поддержку ликвидности» для своих банков, которые «слишком велики, чтобы обанкротиться».

=== Реакции ===
Финансовые регуляторы Европейского Союза и США выступили с заявлениями, одобрившими поглощение. Аналитики охарактеризовали поглощение как «мгновенную свадьбу», устроенную швейцарским правительством. Ульрих Кёрнер, генеральный директор Credit Suisse, заявил на общем собрании в апреле 2023 года: «Мы не успели. У нас не хватило времени. Это наполняет меня грустью».

Эллисон Морроу, старший редактор CNN Business, отметила, что Credit Suisse испытывает трудности уже несколько лет: «[Банк Кремниевой долины и Credit Suisse] борются с проблемами, которые не связаны друг с другом и случайно возникли в одно и то же время, заставляя инвесторов беспокоиться о банковский сектор." Несколько бывших руководителей рассказали Financial Times, что крах 2023 года, после нескольких лет спада, был вызван тем фактом, что кризис 2008 года почти не затронул их, поскольку руководство считало, что банку не нужно меняться. Двумя руководителями, которые, по мнению обозревателей газеты, способствовали падению, были Урс Ронер, который занимал пост председателя правления с 2011 по 2021 год, за это время акции Credit Suisse упали на 75%, и Ромео Черутти, которому было 13 лет, работал главным юрисконсультом до 2022 года. .

В швейцарской политике правоцентристская СвДП Келлер-Саттера с сожалением отметила вмешательство правительства, в то время как правая Швейцарская народная партия и левая Социал-демократическая партия Швейцарии отреагировали гневно, осудив «кумовство» и призвав виновных к ответственности. нести ответственность . Келлер-Саттер заявила, что без поглощения Credit Suisse «не выжил бы в понедельник. Без решения платежные операции с CS в Швейцарии были бы серьезно нарушены, возможно, даже рухнули, заработная плата и счета больше не выплачивались бы... Нам следовало ожидать глобального финансового кризиса».

Конституционное положение, на которое правительство ссылалось, чтобы избежать голосования акционеров, допускает чрезвычайные меры, «чтобы предотвратить существующую или неизбежную опасность серьезного нарушения общественного порядка или внутренней или внешней безопасности». Пропуск голосования разозлил крупнейших инвесторов Credit Suisse; Financial Times процитировала одного человека с Ближнего Востока, который сказал: «Вы высмеиваете диктатуры, а затем можете изменить закон на выходных. В чем же разница между Саудовской Аравией и Швейцарией? Это действительно плохо». Винсент Кауфманн, генеральный директор доверенного консультанта Ethos Foundation, который представляет до 5% акционеров Credit Suisse, сказал: «Эта ситуация является серьезным провалом корпоративного управления и может создать у международных институциональных инвесторов плохой имидж Швейцарии с точки зрения хорошего корпоративного управления. ." Хотя он отметил, что судебный процесс будет трудным, он не согласился с описанием Келлер-Саттер этого как «коммерческой сделки»: «Если вы измените закон и лишите акционеров права голоса по такому важному вопросу, это явно будет вопросом правительства». Вмешательство. Это беспрецедентно и является экспроприацией прав акционеров». На собрании акционеров Credit Suisse в апреле 2023 года Кауфманн назвал крах компании «беспрецедентным фиаско». Октавио Маренци из Опимаса сказал: «Репутация Швейцарии как финансового центра пошатнулась. Теперь страну считают финансовой банановой республикой». Питер В. Кунц из Бернского университета сказал: «Иностранные инвесторы могут задаться вопросом, является ли Швейцария банановой республикой, где не применяется верховенство закона», в то время как Керн Александер из Цюрихского университета заявил, что «паническая» сделка «нарушает правило». закона подрывает и подрывает Швейцарию». Однако на собрании акционеров UBS в апреле 2023 года возникло ощущение, что поглощение может стать тем, что Financial Times назвала «сделкой века», хотя Келлехер подчеркнул трудности сделки. Акционеры обоих банков отметили, что баланс UBS будет больше, чем у Швейцарского национального банка.

Опрос исследовательского института gfs.bern, проведенный в марте 2023 года, показал, что 54% ​​швейцарцев не согласны с планом федерального правительства по спасению Credit Suisse. Шестьдесят один процент предпочел бы, чтобы правительство национализировало Credit Suisse, а затем продало его. Четверо из пяти респондентов хотят, чтобы UBS выделил швейцарские операции Credit Suisse, чтобы избежать слишком большой концентрации рисков, а 77% швейцарских респондентов заявили, что не согласны с руководством Credit Suisse по поводу этого фиаско.

В апреле 2023 года Федеральная прокуратура Швейцарии начала расследование с целью проанализировать и определить, были ли совершены преступные действия государственными чиновниками, регулирующими органами и руководителями двух банков в связи с поглощением. Результаты расследования будут храниться в секрете в течение 50 лет, дольше обычных для подобных расследований 30 лет.

==== Выпуск облигаций АТ1 ====
Аналитики предупреждают, что сделка между UBS и Credit Suisse может продлить, а не положить конец банковскому кризису, особенно из-за списания облигаций AT1 на сумму 16 миллиардов франков. Инвестиционный директор AJ Bell Расс Молд заявил: «Это означает, что банковский кризис, который мы пережили в последние недели, вместо того, чтобы завершиться, открыл новую страницу». Облигации AT1 от Credit Suisse и UBS необычны тем, что их условия допускают полное списание, а не конвертацию в акционерный капитал; большинство таких ценных бумаг более защищены. И Банк Англии (BoE), и европейские власти заявили 20 марта, что капитал останется подчиненным долгу. [По данным Банка Англии, существовал «четкий правовой режим» для ликвидации банков, в результате чего держатели AT1 подвергались бы убыткам от инвесторов в акции. Бывший вице-президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Витор Констансио заявил, что решение швейцарского AT1 было «ошибкой с последствиями и, возможно, множеством судебных исков», а Джейкоб Киркегор из Института Петерсона сказал: «Это станет таковой. Появится много судебных исков». это подчеркнет беспорядочное и эгоистичное поведение швейцарских властей в этой саге». По состоянию на 21 марта 2023 года облигации AT1 торговались за гроши за доллар, что позволяет предположить, что инвесторы все еще видят в них ценность в ходе судебных разбирательств.

Однако швейцарский финансовый регулятор FINMA заявил, что списание произошло «в соответствии с договорными обязательствами». Кроме того, эти облигации предусматривают, что они будут полностью списаны в случае «события прибыльности», особенно если будет предоставлена ​​чрезвычайная государственная поддержка.

Несмотря на аналогичные условия с облигациями AT1 Credit Suisse, облигации второго уровня на сумму 2,5 миллиарда долларов не были списаны. FT Alphaville написала: «Лучший/самый смешной аргумент, который мы слышали, это то, что они просто забыли об этом вопросе, и когда кто-то это понял, лучше всего было просто притвориться, что все это было специально».

==== Вопрос о цене продажи ====
Поскольку экстренное поглощение 19 марта снизило стоимость одной акции Credit Suisse с 1,86 швейцарского франка 17 марта до 0,76 швейцарского франка двумя днями позже, когда соглашение было достигнуто, акционеры утверждают в суде, что банк был слишком дорогим и его следовало продать. по более высокой цене (от 7,3 до 35 миллиардов швейцарских франков).

==== Судебные разбирательства ====
По состоянию на октябрь 2023 года в судах США и Швейцарии находились иски на сумму 9 миллиардов долларов, в основном связанные со списанием облигаций AT1.

== Влияние ==
Келлехер из UBS заявил, что завершение сделки займет несколько недель и что UBS намеревается «снижать риски» «чувствительного бизнеса» Credit Suisse. Он сказал, что Credit Suisse продолжит работать в обычном режиме до тех пор, пока слияние не будет завершено, и что пока ничего нельзя сказать о влиянии слияния на сотрудников Credit Suisse. В рамках сделки UBS ликвидирует инвестиционный банк Credit Suisse.

Ожидается, что крупнейшие акционеры Credit Suisse, включая ШНБ (9,9%), а также суверенные фонды Qatar Investment Authority (6,8%) и Norges Bank#Norges Bank Investment Management|Norges Bank Investment Management, понесут значительные убытки в результате поглощение.

Другие швейцарские банки надеялись заменить Credit Suisse в качестве второго по величине банка страны. Генеральный директор Zürcher Kantonalbank Урс Бауманн заявил, что его компания «предлагает все сферы деятельности универсального банка и, следовательно, является дополнением к формирующемуся крупному банку». Акции банка Julius Baer | Julius Baer Group, который стал вторым по величине банком страны по размеру активов после краха Credit Suisse, выросли на 13% за неделю после поглощения UBS.

В результате поглощения облигации Credit Suisse AT1 на сумму 17 миллиардов долларов были списаны как бесполезные, что подорвало кредитоспособность недавно приобретенного банка. Права собственности также были охарактеризованы акционерами в Швейцарии как ослабленные, поскольку сделка не получила одобрения акционеров, требуемого по закону. Распродажа облигаций после уничтожения облигаций AT1 побудила UBS выкупить облигации на сумму 2,75 миллиарда евро, которые он выпустил за несколько дней до объявления о поглощении, и выплатить компенсацию своим инвесторам в попытке стабилизировать рынки.

По данным Reuters, Bank of America посоветовал своим трейдерам и клиентам хедж-фондов прекратить отправлять сделки в темные пулы Credit Suisse в качестве меры предосторожности после поглощения.

По данным BAK Economics, швейцарского института экономических исследований и консалтинга, в Швейцарии под угрозой находятся от 9500 до 12 000 рабочих мест, при этом потери рабочих мест в кантоне Цюрих оцениваются в 6500-8000 должностей с полной занятостью. Приобретение, скорее всего, будет включать в себя рабочие места в промежуточных и вспомогательных подразделениях, в юридических, нормативных, маркетинговых, кадровых и региональных должностях; некоторые отделения банков UBS и Credit Suisse находятся рядом друг с другом. Хотя сотрудники UBS, вероятно, находятся в большей безопасности, Credit Suisse был сильнее в некоторых областях, таких как внутренний корпоративный банкинг. UBS с меньшей вероятностью будет повышать заработную плату, поскольку сотрудники больше не могут переходить в Credit Suisse. По данным Tages-Anzeiger, сокращение рабочих мест, как ожидается, затронет 20-30 процентов совокупной рабочей силы, или до 30 000 должностей. В августе 2023 года UBS заявил, что будущие сокращения рабочих мест в Швейцарии составят 3000 человек (UBS сообщил, что с 2023 года CS уже покинули 8000 сотрудников).

Благодаря государственным гарантиям, в случае банкротства объединенной компании каждое лицо в Швейцарии будет нести ответственность в размере до 12 500 швейцарских франков (13 500 долларов США).

Глава ШНБ Аль Худайри подал в отставку через неделю после прихода к власти, сославшись на личные причины. Банкир из Саудовской Аравии сообщил газете Financial Times, что «проблема заявления президента не осталась незамеченной среди высокопоставленных лиц, принимающих решения» и что он стал «жертвой за выражение своего честного мнения в такое напряженное для Credit Suisse время». ...его ответ был правильным."

По данным SonntagsZeitung, «горстке руководителей Credit Suisse за годы, предшествовавшие краху банка, заплатили сотни миллионов франков в виде непрозрачного распределения прибыли». Сообщалось также, что Брейди Дуган, бывший генеральный директор Credit Suisse, получил 71 миллион франков в виде бонусов после мирового финансового кризиса 2007–2008 годов, который привел к резкому падению акций банка. Швейцарский парламент также рассматривает реформы, которые ограничили бы чрезмерные бонусы для банков, которые считаются «системно важными | слишком большими, чтобы обанкротиться».

14 июня 2023 года Швейцария создала парламентскую комиссию для расследования краха Credit Suisse.

По данным Citigroup, на новый банк будет приходиться 35% внутренних депозитов, 31% корпоративных кредитов и 26% ипотечных кредитов в Швейцарии. UBS сохранит швейцарский бизнес Credit Suisse, но откажется от своего бренда. UBS заявляет, что планирует сократить расходы на 10 миллиардов долларов. В конце августа 2023 года UBS также сообщил, что отток средств из Credit Suisse прекратился. После поглощения Credit Suisse UBS сообщил о рекордной прибыли в размере почти 30 миллиардов долларов за второй квартал 2023 года.

== См. также ==
* Швейцарское банковское дело

Категория:Экономическая история Швейцарии
Категория:Credit Suisse
Категория:UBS
Категория:История Швейцарии (21 век)

Подробнее: https://de.wikipedia.org/wiki/%C3%9Cber ... _durch_UBS